市值从170亿跌至3.99亿。
仅在2004年，达芙妮还声称中国市场每5双品牌女鞋中就有1双来自达芙妮。但现在，15年后，不知道谁能在鞋柜里找到一双达芙妮？
近日，达芙妮国际公布2018年业绩，营业额约为41.27亿港元，同比下降20.8%。股东应占亏损约为9.94亿港元，同比增加35.4%。每股基本及摊薄亏损为 60.3 港仙，未派发股息。经营活动产生的现金流量由2017年的3.05亿元减少至1.58亿元，同比下降48%。
尽管达芙妮财报显示，其已连续第八年保持在“2018中国品牌力指数”（女鞋类）的领先地位。在国内女鞋市场，只从竞争的角度来看排名结果，似乎什么都没有改变，达芙妮和百丽的风景依旧。但如果解读经营数据，你会发现不仅达芙妮，还有几家传统女鞋巨头整体倒下。2017年7月，百丽正式从港交所退市。
退市前上一份年报显示，截至2017年2月28日，百丽集团实现净利润24.03亿元，同比下降18.1%。红蜻蜓2018年前三季度净利润同比下降10.57%。2018年周六仅扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润1400万元。千百度在2018年初发布盈利预警，预计2018年亏损约8000万元。
曾经风光无限的传统女鞋巨头，正面临门店业绩快速下滑和一波倒闭潮。根据《中国品牌力指数报告》，达芙妮是与行业同步下滑的第一品牌。
1987年，陈宪民和姐夫张文义创办了一家名为“永恩国际”的公司，早期生产鞋类产品并销往美国。1990年，看到中国市场女鞋消费的巨大潜力，陈宪民和姐夫张文义、姐夫陈明远创立了自己的品牌“达芙妮”。达芙妮的目标客户群很明确，分为“D28”和“D18”两个系列，分别针对20-45岁和15-30岁的女性。后来，他们还创立了另一个品牌“SHOEBOX”。
达芙妮通过街头商店和特许经营权进行扩张。当时人们的消费习惯还停留在线下，街边店也不同于商场专柜，这样更有利于建立完整的品牌知名度，而不是像百丽的竞争对手那样挤在商场一楼的女鞋. 在那个地区。
特许经营模式也让达芙妮得以迅速扩张。从2008年到2012年最快的五年，每年在各个城市开设了近800家达芙妮门店。渠道优势已转化为市场份额，达芙妮曾经拥有近7000家门店。达芙妮专卖店似乎是中国主要城市步行街的标配。
2011年，陈宪民退休，公司的交接棒初步交给了陈明远之子陈英杰。2012年，达芙妮遭遇库存压力，业务增速开始放缓；2015年开始连续亏损。财报显示，2015年至2018年，达芙妮净关闭次数分别为805、1030、1009、941次，平均每天关闭2.6次。
从事服装纺织业务、加工过Zara等国际品牌的江苏常熟总经理吴健告诉时代财经，达芙妮存在品牌老话的问题。达芙妮一直走年轻化路线，但品牌忠诚度高的年轻人变成了中老年人。而现在的年轻人对达芙妮的接受度也不是很高。一是低端女鞋消费者正在转向其他更时尚的品牌，二是淘宝网红店也占据了很大一部分市场份额。达芙妮未来能否打造好品牌2015淘宝双11各百丽销售排名，是关键问题。
时代财经致电达芙妮，但截至发稿，未收到相关回复。
全年折扣但每年亏损
从表面上看，库存压力导致清仓折扣，损害了品牌形象，降低了毛利率。然而房租太高，人员成本上升，不得不关店，但背后的本质是产品本身的问题。
达芙妮财报显示，亏损主要是由于门店关闭和同店销售额下降所致。由于产品组合和淡季库存清理增加，其毛利率从49.2%下降至45.2%。该分部录得经营亏损7.98亿港元，而去年则为6.68亿港元。另一方面，其他品牌业务的总分部收入减少 20.6%至 5.83 亿港元（2017 年：7.34 亿港元），亦因年内关闭店铺所致。该分部录得经营亏损2,700万港元，而去年则为710万港元。
对于消费者来说，是否买鞋的主要原因是款式、价格和舒适度。
对于大部分年轻女性消费者来说，款式是最重要的原因，直接决定了她们是否有购买的欲望。如果你真的喜欢风格，其他因素可以让位给这个原因。
达芙妮曾经是时尚的代表，但随着越来越多的网红品牌和独立品牌遍地开花，它的创意还停留在几年前，甚至三四年前的流行元素都可以在达芙妮身上找到。在店里看到的。自然而然，达芙妮成了过时的代名词。
其官网显示，2017年和2018年，达芙妮的新品只在换季时出现，一年四次。相比之下，中低端女鞋品牌“大东”则逆势而上，销量逐年攀升，甚至达到8000家门店。淘宝网人气女鞋店几乎每1-2周就会推出新款式。在这些线上和线下的店铺里，你可以看到琳琅满目的鞋款，包括各种流行元素，真的跟得上潮流。
在非洲纳米比亚开店的丹东人侯女士向时代财经介绍，她的月收入在6000元左右，经常通过国内的朋友从淘宝店带一些新鞋到非洲，价格是1或两百块钱，主要是因为“淘宝时尚有型2015淘宝双11各百丽销售排名，价格也不贵，买达芙妮给她摆地摊的感觉。”
时代财经查了天猫2018年“双十一”女鞋热销店榜，达芙妮不在前十。同样针对20-29岁女性消费者的中低端品牌卓思妮排名第九。在小红书上，我也看到了达芙妮和卓诗妮的讨论。有消费者表示，“类似的款式，卓丝尼甚至会更便宜。”
2018年财报等媒体评论也多次提到，达芙妮的库存积压问题严重。究其原因，由于庞大的供应链体系，达芙妮的生产周期和结构无法立即进行深度调整。每年生产大量产品，最终变成滞销库存，挤压现金流和店铺空间。
从时代财经的财报来看，达芙妮的平均库存周期从2010年的128天跃升至2012年的188天。达芙妮没有将库存周期调整到2010年之前的水平。2017年和2018年，达芙妮的平均库存周期都是是 198 天。
而在整个 2018 年，达芙妮似乎一直在忙于处理库存。达芙妮财报显示，存货从2017年的12.5亿港元减少至2018年的9.92亿港元，存货周期过长，需要线上线下打折处理库存，进一步降低毛利率.
达芙妮是如何打破恶性循环，变得更强大的？
救你自己？
无论是财报数据反映的问题，还是媒体的批评浪潮，还是微博和小红书的负面评论，达芙妮似乎都做出了回应——在2018年财报的最后一个展望项目中，列出来了提供详细的解决方案，甚至聘请专门的大数据和咨询公司来了解消费者偏好和营销策略。这些“解毒剂”会起作用吗？
时代财经梳理了财报，2018年提出的整改方案多达7项。
产品升级是业务转型的关键举措之一。因此，达芙妮将加大对产品研发的投入，以时尚和舒适为核心，不断丰富多元化的产品组合，推出更时尚的产品和运动鞋，更好地满足客户需求。除了更频繁地推出新产品外，达芙妮还将扩大产品种类以捕捉更多商机。
针对老问题和库存积压，达芙妮2019年的目标是建立高效的供应链体系，满足产品开发和门店销售的需求。达芙妮将寻找能够快速响应生产的新制造商。生产数量将根据市场反应确定，以避免库存过剩。此外，将继续优化物流配送系统，采用信息化系统实现库存自动补货，整合区域仓库，缩短交货时间。
针对直营店和加盟店租金上涨带来的经营风险，达芙妮将在其零售网络中引入“合伙制”。对于保持盈利的线上板块，达芙妮还将投入更多资源与社交媒体和电商合作伙伴合作，更好地适应快速变化的消费者行为和消费模式。为了有效追踪不断变化的消费者偏好和市场趋势，从而做出更准确的预测，达芙妮还将继续与大数据公司合作，满足消费者的需求。并将与品牌咨询公司合作，调整其品牌营销策略。
值得注意的是，达芙妮提出进一步精简组织架构、优化内部流程，并引入新的奖惩机制。这是否意味着达芙妮员工人数从2017年的1.3万人下降到2018年的8700人，2019年还有进一步精简的计划？
显然，达芙妮的目标很简单，首先要生存。更进一步是争取扭亏为盈。（北京时间财经梁晨）